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上海股交中心科创板开板

浏览次数: 日期:2016-01-05

一位市场人士表示,科创板与新三板存在同样的转板难问题。但未来存在变数,四板企业可能可以直接转到战略新兴板、创业板等市场,绕过新三板。

  中国基金报记者 姜隆

  2015年12月28日,上海股权托管交易中心(简称“上海股交中心”)科技创新板(简称“科创板”)正式开板,首批27家企业集体挂牌。而上海交易所下的新兴战略板也在积极准备中,并有可能在2016年上半年正式开板。上海市金融办主任郑杨公开表示,科技创新板定位于服务科技型、创新型中小微实体企业。这似乎与新三板服务中小微企业定位重合。面对同为股权交易的两个市场,新三板参与者究竟如何看待呢?

  重点看融资能力

  分豆教育董秘陆轩宇表示,无论是新三板,还是科创板,甚至包括各个省级的股权托管中心,本身是资本市场多元化的表现,不同企业量体裁衣,选择适合自己的平台发展,有利于资本市场百花齐放。

  一位长期从事实业投资的专业人士表示,新三板未必适合所有中小微企业,有些企业挂牌之后, 运营成本显著提高,科创板的开板,为处于更早期的中小微企业带来接触资本市场的机会,给了企业实际控制人更多的选择。

  陶石资本创始合伙人叶蕙芳告诉记者,对于更早期的中小微企业来说,“活下来”更重要,因此市场的融资能力最关键。另外一位股权投资合伙人表示,新三板的融资能力已经被市场认可,但是挂牌成本对于中小微企业来说还是高了些,科创板这种区域股权交易所如果能证实其融资能力的话,肯定会吸引区域内的更早期的企业关注。然后按照多层次资本市场,一步一步转板升级。

  转板问题受关注

  芯能科技的张健认为,新三板与科创板所处层次不同,前者定位为全国性交易市场,未来发展得好可真正与上交所、深交所三分天下,后者属区域股权交易市场,是四板市场。多层次资本市场渠道打通后,后者发展较好的企业可转板新三板创新层。

  但是科创板转板可能并非新三板。市场人士表示,上海股交中心将与上证所即将推出的“战略新兴板”等更高层次资本市场对接,而多份文件确认新三板对接的是深交所的创业板。

  “我们关注是转板”,一位企业负责人表示,从资本市场的层次上看,从科创板到新兴战略板再到上交所,似乎已经画出了一条转板的路径,但这尚未实现,只能说是一种可能。

  一位市场人士认为,科创板与新三板在管理上存在同样的转板难问题。谁都愿意优秀的企业留在自己的市场里。不过,现在科创板刚刚开板,挂牌企业少,融资能力还没有显现出来,虽然定位是区域股权交易,但是互联网早已打破了地域限制,注册地与办公场地也可以分离,因此,未来的发展存在变数。

  他表示,变数之一就是,四板企业可以直接转到战略新兴板、深交创业板等市场,绕过新三板。另外,新三板市场已经明确为全国性交易市场,与上交所和深交所地位一样,因此,此类科创板可以视为这三个市场的培育层。

  某位区域股权交易所人士表示,科创板的开板标志着多层次资本市场中区域股权交易所开始建立,也为其他类似的区域股权交易所指明了方向。定位四板对接新三板等是未来这些交易所的发展方向。

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